奇虎360出资4800万美元参与并购Opera Opera最终可能归360所有，尽管昆仑万维出钱最多

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	奇虎360出资4800万美元参与并购Opera 今日，昆仑万维发布公告补充披露有关收购Opera Software公司交易案中奇虎360的出资额度。在此前农历猴年的第一个交易日，昆仑万维方面就披露，拟和奇虎三六零软件（北京）有限公司（以下简称“奇虎”）、金砖丝路基金管理（深圳）合伙企业（有限合伙）（以下简称“金砖”）收购Opera Software（以下简称“Opera”）100%股权，预计收购总价为105亿挪威克朗，合12亿美元，其中昆仑万维出资金额占收购总价的14%，约合1.68亿美元。 　　据补充公告，三方筹集专项基金用于收购，具体出资比例为：专项基金的有限合伙人分为优先级和劣后级；劣后级占总出资比例的20%，由公司、奇虎及金砖的关联方三方组成，其中昆仑万维占劣后级的70%，奇虎占劣后级的20%，金砖占劣后级的10%；优先级占出资比例的80%，由金砖负责募集优先级资金。 　　这意味着三方出资额度分别为：昆仑万维贡献总出资额12亿美元的20%x70%，即1.68亿美元；奇虎贡献总出资额的20%x20%，即4800万美元；金砖贡献总出资的20%x10%+80%，即9.84亿美元。 　　助力移动端 　　作为出资方之一的奇虎360方面向《国际金融报》记者表示，海外市场与中国市场有着很大差异，用户需求也有显著的区别，参与收购Opera不但可以获得其技术和用户，更能够获得海外市场的运营经验，必将更为快速的推动360国际化战略的进展。 　　此外360内部人士表示，参与收购Opera无疑也意在补强奇虎360在移动端的表现。“一直以来，奇虎360在移动端的表现一般，但未来拥有移动端入口的人，就等于拥有了未来的生存土壤。” 　　移动端一直是360目前的布局重点，就在2016年初，360就举行了奇酷手机新品发布会。业内分析，作为全球最大的手机安全厂商，360已不再是三年前做360特供机时的360，目前的360不仅在流量、用户、产业研发领域的能力和把控程度已经大大增强，奇酷手机承担了360未来战略转型的重任。通过移动终端的布局，360手机助手或将迅速扩大应用分发市场份额 　　尽管Opera在国内市场并不属于主流浏览器，但作为老牌浏览器厂商，Opera过去也在全球市场积累了大量用户。昆仑万维在上述公告中称，目前Opera在全球拥有超过3.5亿的互联网用户。事实上，早在2013年，Opera公司就在其博客宣布，每月活跃用户数突破三亿大关。 　　此外，收购还将使奇虎360有望获得Opera积累的技术。自1996年Opera 2.0 Windows版上线至今，Opera浏览器团队曾首创页面缩放、一键删除私人数据等功能，且以高定制度和多功能特性见长。鉴于Opera Mini提供特殊的网络加速技术，其还在网络环境欠佳的部分发展中国家占据较高市场份额。 　　大手笔收购 　　事实上，猴年春节期间，业界就传出360联合昆仑万维收购挪威著名浏览器Opera的消息。而作为出资收购的另一方昆仑万维此次可谓是大手笔。 　　从交易价格来看，昆仑万维参与的此次海外并购可谓大手笔。每股71挪威克朗的购买价格相对2月4日（市场上出现潜在收购传闻的前一天）收盘价溢价53%，相对前30天和前90天（均截至2月4日）的交易价值加权分别平均价溢价56%和46%。不过昆仑万维表示，公司致力于发展成为全球领先的互联网综合服务提供商，Opera拥有全球知名的浏览器产品和庞大的用户群体以及成熟的互联网广告平台，结合公司多年的互联网产品运营和货币化经验，将为公司打造全球化互联网生态链做出贡献。 　　如此频繁的海外并购于昆仑万维并不陌生，这已是昆仑万维2016年以来宣布的第三次海外投资，以昆仑万维品牌为核心的全球化互联网生态链也越来越长。2016年1月11日，昆仑万维宣布斥资9300万美元收购全球最大的同性恋社交网络Grindr 60%的股权；2016年1月20日昆仑万维表示，将向美国新一代机器人公司Woobo投资80万美元，认购其总计242.86万股aa系列优先股，占股20%，并获得Woobo 3个董事席位中的1个董事席位。　 　Opera成立于1995年，总部位于挪威首都奥斯陆，在奥斯陆证券交易所挂牌上市，总股本1.46亿股，是世界著名的跨平台浏览器公司之一。 　　对于收购，Opera中国（欧朋）此前回复，此次Opera被奇虎360和昆仑万维的并购要约并不会对其发展产生影响，欧朋依旧是独立运营的公司。Opera通信高级总裁Karin Grevelsdahl郑重表示：“我们是一家挪威公司，遵守挪威（欧盟/欧洲经济区）的隐私法律。我们的股东可能会变，但我们的法律义务绝不动摇。所有的（用户隐私）数据都会继续遵从挪威法律来进行操作，这方面不会有任何变化。” 　　截至收盘，昆仑万维报34.03元，上涨6.61%。　　 Opera最终可能归360所有，尽管昆仑万维出钱最多 春节假期期间（2016年2月10日），奇虎360联合昆仑万维、金砖以12亿美元价格全资收购Opera，但是当时各家出资情况并不清楚，昆仑于2月15日晚间发布的《关于参与收购Opera Software ASA的公告》则披露了该交易细节。其中，昆仑出资1.68亿美元，360出资4800万美元，金砖出资2400万美元，该交易预计于2016年6月30日前完成。 根据公告，昆仑与360、金砖共同成立买方团，买方团拟通过金砖丝路二期专项基金在中国设立一家特殊目的公司（简称“中国SPV”），并由中国SPV在中国之外的司法辖区设立一家或多家全资控股的特殊目的公司（以下简称“境外SPV”），通过境外SPV实施交易。 专项基金的有限合伙人分为优先级和劣后级。劣后级占总出资比例的 20%，由公司、360及金砖的关联方三方组成，其中昆仑占劣后级的 70%，360占劣后级的20%，金砖占劣后级的10%；优先级占出资比例的 80%，由金砖负责募集优先级资金。昆仑出资额是360的3.5倍，记住这点对下文很重要。 公告还披露了如果未能完成收购的分手费：若买方团未能按照协议的约定发起要约或完成要约收购，则需向Opera支付4000万美元的分手费。 Opera到底归昆仑还是360？ 根据昆仑在公告中披露的优先方和劣后方退出计划： 优先方退出：若目标公司（Opera）未能于2019年12月31日前实现上市目标（包括并入360或昆仑），则昆仑承诺按照约定的年化收益率收购优先方的全部出资；若Opera于2019年12月31日前实现上市目标，在上市前优先方有权选择以约定的现金或上市公司股权的方式实现项目退出。 劣后方退出：若Opera截至2020年12月31日未能实现上市，则昆仑有义务以约定的年化收益率计算所得的公允价格，收购360和金砖届时持有的专项基金份额。 也就是说，最终Opera最终归昆仑还是360还前途未卜。昆仑出资额度是360的3.5倍，以及根据劣后方退出协议，都表明昆仑拥有Opera的可能性最大，但是协议中“2019年12月31日前实现上市目标（包括并入360或昆仑）”则让结局充满了变数，意味着Opera也可能最终归360所有。尤其考虑到周鸿祎的行事风格，他很有可能在Opera身上故伎重演、像素级复制鲸吞奇酷手机品牌的经典桥段。 跟老周做生意，身上有一把AK47没有用，得有一颗核弹。Opera最终归谁，只有时间能告诉我们。

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